중국의 테크 규제에도 불구, Tencent의 4분기 순이익 175% 증가

세계 최대 비디오 게임 비즈니스와 중국 최대 소셜 미디어 비즈니스를 운영하는 Tencent가 지난 수요일, 시장 추정치를 상회하는 4분기 실적을 발표했습니다. 


Tencent의 4분기 매출은 1,337억 위안(205억 달러)을 기록하며, 2019년 4분기 매출인 1,058억 위안 대비,  26% 증가했습니다. 또한 Bloomberg 기준 애널리스트 추정치인 1,331억 위안을 소폭 상회했습니다.


4분기 순이익(Profit)은 593억 위안(91억 달러)를 기록하며, 2019년 4분기 순이익인 216억 위안 대비, 175% 증가했습니다. 또한 Bloomberg 기준 애널리스트 추정치인 329억 위안을 80% 상회했습니다


2020년 연간 기준 매출은 전년 대비 28% 증가한 4,821억 위안으로 애널리스트 추정치인 4,810억 위안을 넘었으며, 연간 수익은 전년 대비 71% 증가한 1,598억 위안에 이르며 애널리스트 추정치인 1,302억 위안을 상회했습니다.


이번 실적 발표에서 Tencent 설립자이자 CEO인 Pony Ma Huateng는 산업용 인터넷, 클라우드 서비스, 해외 게임 분야로 자사가 확장하고 있음을 강조했습니다. 또한 2020년 한해는 전례없는 도전의 한해 였지만, 비즈니스 전반에 걸쳐 견고한 실적을 보였음을 강조했습니다.


지속적인 성장에도 불구하고, Tencnet는 빅테크에 대한 중국의 규제(crackdown)로 인해 중국 시장에서의 여러 허들에 직면해 있는 상황입니다. 최근 정부의 규제 조사가 Tencent의 게임 비즈니스와 금융 서비스 모두에 영향을 끼칠 것으로 보입니다.


주요 실적 수치

출처: Tencent




세그먼트 별 매출


   1) VAS


게임과 소셜네트워크 수익을 합한 VAS 수익은, YoY 28% 증가한 670억 위안을 기록했습니다. 4분기 전체 매출의 약 29.2%를 차지하는 온라인 게임 매출이, YoY 29% 증가한 391억 위안을 기록한 가운데, 글로벌 게임 수익은 YoY 43% 증가한 98억 위안을 기록했으며, 코로나 팬데믹으로 인한 락다운이 부분적으로 영향을 끼쳤다고 합니다.


게임 수익 증가는 대부분 Peacekeeper Elite, Honour of Kings, PUBG Mobile과 최근 런칭한 타이틀인 Moonlight Blade Mobile 등 모바일 게임에서의 수익 증가에 기인한 것으로 총 모바일 게임 수익은 367억 위안에 달했습니다. (연간 규모로 보면, 게임 비즈니스의 2020년 매출은 1,560억 위안이고, 이 중에서 모바일 게임은 1,460억 위안 수준입니다)


또한 소셜 네트워크 수익은 YoY 27% 증가한 279억 위안을 기록했는데, 디지털 콘텐츠 서비스의 수익 증가로 인한 것으로, 여기에는 HUYA의 라이브 방송 서비스와의 통합, 자사 뮤직 & 비디오 섭스크립션 서비스, 게임 내 가상 아이템 판매 등이 포함됩니다.


한편 중국 최대의 비디오 게임 라이브 스트리밍 회사 두곳인 Huya와 Douyu에 대한 Tencent의 합병 시도에 대해 현재 중국 규제 당국과 미국 증권거래위원회(SEC)의 검토를 받고 있습니다.


Huya는 자사의 라이벌인 Douyu를 60억 달러에 인수하는 방안을 모색하고 있지만, 양 사는 모두 Tencent의 투자를 받고 있으며, 또한 이 둘은 유저 수 기준(iResearch)으로 전체 시장의 90%를 차지하고 있는 상황입니다.



   2) 핀테크 및 비즈니스 서비스


Tencent의 핀테크 비즈니스 역시 Tencent의 중요한 사업이지만, 규제 타겟이 될 수 있는 영역입니다.


핀테크 및 비즈니스 서비스의 4분기 매출은 YoY 29% 증가한 385억 위안을 기록했으며, 상업적 지불(commercial payments) 및 일일 활성 유저들의 거래 건수 증가에 힘입은 성장을 보였습니다.


그럼에도 지난해 말 Ant Group의 IPO 중단 사태규제당국의 간섭이 시작되며 중국의 핀테크 산업은 불확실성이 높아진 상태인데요. Bloomberg가 이달 초 익명의 관계자를 인용해 Tencent 역시 (Ant Group과 마찬가지로) 핀테크 서비스를 지주 회사로 재편하도록 하는 요구를 받고 있다고 전했습니다.


그러나 핀테크 서비스를 분리하는 것이 Tencent에게 더욱 복잡한 작업일 수 있는데, 이는 핀테크 레이어가 Tencent 전체 생태계에 분산되어 있기 때문입니다. WeChat 인앱 미니프로그램을 통한 거래 금액은 2020년 2,500억 달러 수준이며, 심지어 여기에는 다른 매장들에서의 WeChat Pay를 통한 수조 달러에 달하는 연간 거래액은 포함되어 있지 않습니다.



   3) 광고 


마지막으로 팬데믹의 영향을 받았던 수요가 회복되면서 광고 수익 역시 증가하였습니다. 4분기 기준 광고 매출은 YoY 22% 증가한 247억 위안을 기록했으며, WeChat에서의 소셜 광고의 증가에 힘입은 증가세라고 합니다.


Tencent의 핵심 서비스 마일스톤

출처: Tencent



한편, 손익계산서(income statement)에 나와있는 Other gains, net 항목을 살펴 보면, Tencent의 투자 전략이 계속해서 성과를 거두고 있음을 알 수 있는데요. 4분기의 329억 위안이 피투자 기업(investee companies)의 가치 상승에 기인한다고 밝혔습니다. 여기에는 게임, 소셜미디어, 이커머스 등 분야에서의 중국 및 글로벌 스타트업이 포함됩니다. 


특히 연간 기준으로는 Meituan, Kuaishou, Pinduoduo 등 빠르게 성장하는 기업들의 주가 상승으로 인해 지난해 571억 위안에 달하는 이익을 얻었다고 합니다.


참조 자료 출처: SCMP, Bloomberg



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